Gestión de activos descentralizada: ¡Calla y toma mi dinero! 

Por Stefano Bury, Program Lead en LongHash Ventures.

Web 3.0 ha brindado la capacidad a cualquiera de ser su propio banco y administrador de activos, aumentó la transparencia y el control sobre las decisiones de inversión e introdujo la componibilidad entre los proyectos DeFi, permitiendo a los inversionistas conectar “Legos de dinero” para crear productos financieros previamente inimaginables. 

Sin embargo, fuera de la criptosfera, no todos pueden o quieren ser sus propios Asset Manager. La gestión de activos descentralizada resuelve este problema, conservando los mejores elementos de Web 3.0 y permitiendo la delegación de decisiones de inversión que un inversor puede no estar suficientemente informado para tomar. De esta manera, la gestión de activos descentralizada abre el acceso a productos financieros sofisticados y a la inversión en criptomonedas a cualquier persona, independientemente de quiénes sean.

Ser su propio administrador de activos

Durante el último año, comenzando alrededor del verano de 2020, ha habido una explosión en los proyectos de DeFi que se lanzaron y alcanzaron niveles significativos de Valor Total Bloqueado (TVL) en un corto período de tiempo. Más importante aún, los proyectos DeFi han creado instrumentos y productos financieros similares a los de las finanzas tradicionales, como intercambios de activos, préstamos, apalancamiento, negociación de márgenes e ingresos fijos, con un giro. 

Web 3.0 ha introducido tres ventajas clave para los servicios financieros, tanto para individuos como para organizaciones: cualquiera puede ser su propio banco personal y administrador de activos; hay una mayor transparencia y control sobre cómo se toman las decisiones de inversión; y la composibilidad permite a los inversores formas inimaginables de utilizar sus productos financieros. Abordemos estos uno por uno.

Primero, la Web 3.0, y específicamente los proyectos DeFi, le han dado la capacidad a cualquiera de ser su propio banco y administrador de activos. En un nivel básico, tiene la capacidad de mantener la custodia de sus propios activos (es decir, depósitos), prestar sus activos a cambio de intereses, usar sus activos como garantía para obtener préstamos, negociar sus activos e incluso proporcionar liquidez a los grupos de negociación, lo que garantiza los activos no se quedan inactivos, todo sin la necesidad de un banco u otra forma de intermediario. 

En un nivel más avanzado, están surgiendo nuevos formatos de productos estructurados en los que se pueden combinar varios instrumentos financieros, como préstamos y operaciones, para obtener rendimientos descomunales y generar una riqueza significativa. Al mismo tiempo, los inversores tienen el control total sobre cómo invierten, por ejemplo, sin tener un tamaño mínimo de boleto o tener la capacidad de establecer tarifas en un grupo de liquidez, y cuándo lo hacen.

En segundo lugar, Web 3.0 permite niveles de transparencia y control en el proceso de toma de decisiones de inversión que no están disponibles en las finanzas tradicionales. Los contratos inteligentes brindan una transparencia total sobre cómo el valor y el dinero fluyen a través del sistema, por lo que cualquiera tiene la capacidad de verificar y verificar los flujos de valor. Además, muchos proyectos DeFi recompensan a sus usuarios con tokens de gobernanza. Esto brinda a los usuarios la posibilidad de proponer y votar decisiones clave, como las características del producto (por ejemplo, cómo se debe recompensar a los proveedores de liquidez o qué tokens incluir en un índice, entre otros).

En tercer lugar, la capacidad de composición en DeFi abre formas previamente inimaginables para que los inversores pongan a trabajar sus activos y productos financieros. Mientras que en las finanzas tradicionales la inversión en un producto financiero, como un ETF, se detiene en la etapa de compra y retención, en DeFi los inversores pueden comprar productos financieros, como un índice, y usarlos como dinero Legos, que pueden usar en otros DeFi. protocolos para obtener rendimiento, o sobre los que pueden ejercer los derechos de gobernanza de los tokens subyacentes en el índice, lo que abre formas casi ilimitadas de que los inversores puedan utilizar los productos financieros.

Sin embargo, no todo el mundo puede, sabe cómo o incluso quiere convertirse en su propio administrador de activos. Algunos proyectos de DeFi, si bien ofrecen enfoques innovadores para la creación de riqueza, pueden ser significativamente difíciles de usar, incluso para los inversores en criptografía. Es poco probable que los inversores fuera de la criptosfera, ya sean individuales o institucionales, tengan altos niveles de conocimiento de los productos de inversión Web 3.0 más allá de BTC y ETH, y es probable que tengan tiempo y recursos limitados para dedicarlo a realizar la debida diligencia adecuada sobre los tokens de los proyectos. para comprar o realizar transacciones complejas dentro del ecosistema DeFi. Este tipo de inversores necesitan a alguien a quien delegar estas decisiones de inversión, sin dejar de conservar elementos clave de Web 3.0 que no se encuentran en las finanzas tradicionales, como la transparencia y la capacidad de composición.

Un enfoque descentralizado de la gestión de activos

Aquí es donde entra en juego la gestión de activos descentralizada. Han surgido nuevos protocolos, DApps y DAO para imitar la industria de la gestión de activos fuera de la cadena, lo que brinda a los inversores la capacidad de delegar decisiones de inversión y ejecución, al tiempo que retienen elementos clave de Web 3.0, como la custodia de los activos, la transparencia de cómo se crea y transfiere el valor dentro de estos productos financieros, el control sobre cómo y cuándo los inversores pueden entrar y salir, y el poder para tomar decisiones de gobernanza.

Por ejemplo, un inversor que quiera estar expuesto a DeFi pero que tenga un conocimiento limitado del segmento normalmente, como en la mayoría de las clases de activos, tendría que realizar una cantidad significativa de investigación y diligencia debida en cada proyecto para comprender el potencial de inversión y los riesgos asociados. En el momento en que el inversor esté suficientemente informado para tomar una decisión de inversión, es posible que la oportunidad de inversión ya no exista. Con la gestión de activos descentralizada, un conjunto completo de productos e infraestructura está disponible para que el inversor delegue las decisiones y ejecuciones, capture las ventajas y gestione el riesgo.

Aquí es donde vienen productos como DeFi Pulse Index (DPI), ETH 2x Flexible Leverage Index (ETH2x-FLI), Balanced Crypto Pie (BCP), DEXTF Safe Fund (XTF.YYYBOX) o Exchange Index Fund (XTF.000EXC). Estos son productos estructurados creados por un grupo de protocolos, DApps, DAOs y administradores de fondos que están construyendo un ecosistema de gestión de activos descentralizado. Este ecosistema permite niveles significativos de delegación para los inversores.

Tome el DeFi Pulse Index como ejemplo, similar a un DeFi ETF: es el producto que compra el inversor y se rige por un conjunto de reglas claras destinadas a dar a los inversores exposición a los principales proyectos DeFi (basados en la capitalización de mercado) mientras se gestiona el riesgo (asegurando que los proyectos sean legítimos y tengan tracción en el mercado). El índice reequilibra su composición dinámicamente a medida que cambian las métricas de criterios para cada token DeFi. 

Otro ejemplo es el ETH2x-FLI, mediante el cual un contrato inteligente permite automáticamente a los inversores aprovechar hasta dos veces el USDC para obtener una mayor exposición a ETH, al tiempo que cuenta con salvaguardas para minimizar riesgos como el deslizamiento y el riesgo de liquidación.

El diseño y la creación de estos productos son organizaciones descentralizadas (DAO), como  Index Coop (creadores de DPI), PieDAO (creadores de BCP) y administradores de fondos individuales (creadores de XTF.YYYBOX y XTF.000EXC en DEXTF ), que permiten a los inversores fuera de la criptosfera para confiar en la experiencia de otros para crear estos productos de inversión, sin la necesidad de informarse sobre el diseño o la ejecución de transacciones complejas.

Otra pieza del rompecabezas de la gestión de activos descentralizada son los proveedores de datos y análisis, como DeFi Pulse , que proporciona datos y análisis que permiten reequilibrar el índice DeFi Pulse, por lo que el inversor no tiene que evaluar manualmente las métricas de cada token DeFi individual.

Por último, existe la infraestructura que permite a los inversores comprar, vender o canjear los tokens de índice, y que los administradores de fondos creen dichos tokens de índice, como Set Protocol , que proporciona la plataforma, la tecnología y los servicios para que se creen los tokens de índice. emitido, canjeado y vendido, DEXTF , que permite a los administradores de fondos crear índices de tokens criptográficos e intercambios descentralizados como Uniswap , donde los inversores pueden comprar los tokens de índice.

Si bien la gestión de activos descentralizada permite la delegación de decisiones de inversión y ejecución, los inversores aún pueden disfrutar de muchos de los beneficios de Web 3.0 que normalmente no están disponibles en la gestión de activos tradicional.

Por ejemplo, los inversores no solo tienen la autocustodia de los tokens de índice, sino que también pueden optar por canjear los tokens dentro de un índice y poseer directamente los tokens ellos mismos. Los inversores también disfrutan de la flexibilidad, independientemente de quiénes sean, para comprar y vender cualquier cantidad de estos tokens, cuando lo deseen.

Además, hay una mayor transparencia en tres frentes, en comparación con la gestión de activos tradicional: primero, en la composición de estos productos; segundo, sobre el proceso de toma de decisiones para diseñar y crear estos productos; y tercero, en la ejecución de estos productos, ya que todo está disponible para que cualquiera lo vea en el contrato inteligente.

Por último, la capacidad de composición en DeFi significa que los inversores no se limitan a comprar y mantener estos índices, pueden usar estos índices para obtener rendimiento en otros protocolos DeFi o pueden votar sobre decisiones de gobernanza para los tokens subyacentes en la canasta, aumentando en gran medida la utilidad que Los inversores pueden obtener de sus participaciones, lo que no suele ser el caso en las finanzas tradicionales.

Democratizar el acceso a los productos financieros

La gestión descentralizada de activos cambia las reglas del juego cuando se trata de democratizar el acceso tanto a las inversiones criptográficas como a los productos financieros sofisticados, ya que proporciona el nivel adecuado de delegación de decisiones de inversión combinado con los beneficios de la Web 3.0, como la auto-custodia y la flexibilidad, transparencia y componibilidad, lo que permite a los inversores fuera de la criptosfera un acceso más profundo a los activos criptográficos y brinda acceso a cualquier persona a productos financieros sofisticados para generar riqueza que en la gestión de activos tradicional suele estar reservada para personas de alto patrimonio neto.

A medida que la gestión de activos descentralizada evoluciona y se vuelve más sofisticada, lo que permite una ingeniería financiera compleja y amplía el alcance a las clases de activos tradicionales a través de activos sintéticos, creemos que existe una oportunidad significativa para aprovechar los inversores principales y capturar parte de los 100 billones de dólares en activos gestionados. Gestión de Activos tradicional.

Nota: El artículo anterior no es un consejo financiero y los inversores deben hacer su propia investigación antes de comprar cualquiera de los productos mencionados en este artículo.

Blockchain, NFT y DAO: el emocionante futuro de las DeFi

¿Quieres saber más sobre las posibilidades que brindan las finanzas descentralizadas, los sistemas blockchain, los tokens y las DAO?

Stefano Bury, Program Lead de LongHash Ventures y Jorge Guerrero, Editor General de MIT Sloan Management Review México, conversarán al respecto en MIT Sloan Review Forum presentado por Business Class de American Express y patrocinado por Microsoft, este miércoles 17 de noviembre a las 19:00 horas, tiempo de la Ciudad de México.

Regístrate gratuitamente al Foro en el sitio https://mitsloanreview.mx/forum/ y accede a ésta y otras interesantes conferencias impartidas por académicos de MIT Sloan School of Management y especialistas internacionales.